供应依旧不足 锡价延续高位震荡

2021年三季度上海有色金属交易中心现货锡价格整体表现强势，主要成交区间在215000-280000元/吨。锡价大幅攀升，市场货源偏紧，持货商维持升水出货，贸易商之间询价积极，接货不多，下游企业畏高按需采购为主，采购少，市场整体成交清淡。

锡基本面分析

1.中国精炼锡产量情况

统计结果显示，2021年8月上述企业精锡总产量为13369吨，环比增加11.1%；截至前八个月，样本企业累计生产精锡11.2万吨，同比增加18.5%。

分地区看，主要精锡生产区产量增减不一。其中西南地区产量环比增加37.1%；华南地区产量环比减少65.0%；华东地区总产量环比增加0.7%；华中地区环比减少15.2%；华北地区环比增加13.0%。

2.中国精炼锡进口情况

据中国海关最新数据显示，2021年8月我国精锡进口量44吨，环比减少67.4%，同比减少87.4%；精锡出口量788吨，环比减少65.4%，同比增加17.1%。截至今年前8个月，我国累计进口精锡2804吨，同比减少77.5%；累计出口精锡11518吨，同比增加264.4%;累计净进口量8714吨。

锡市消费情况分析

镀锡板产量、进出口情况

2021年8月我国镀锡板出口总量共计12.69万吨，同比去年增幅64.24%。2021年1-8月我国镀锡板出口总量共计78.83万吨，同比去年增幅2.95%。

2021年8月我国镀锡板进口总量共计1187.67吨，同比去年降幅1.14%。2021年1-8月我国镀锡板进口总量共计14826.09吨，同比去年增幅44.52%。

终端消费

锡的用途比较广泛，终端领域主要集中于消费电子行业，所需的锡焊料比例高达65%。

锡焊料、镀锡板、锡化工品又广泛应用于汽车电子、智能设备、家电等行业，“金九银十”的下游消费旺季已经到来，消费有可能回暖，但依然需要观察。

汽车方面，8月份，我国汽车产量为173.4万辆，环比下降6.42%，同比下降19.10%，同比增速比去年同期下降26.7%。1-8月，我国汽车产量为1634.3万辆，同比增长13.5%，累计同比增速比1-7月下降5.4%。8月，我国汽车销量为179.9万辆，环比下降3.46%，同比下降17.80%，同比增速比去年同期下降29.37%。1-8月，我国汽车销量为1655.6万辆，同比增长13.70%，累计同比增速比1-7月下降5.6%。因为芯片的紧缺，导致汽车企业无法满产，预计芯片短缺的格局将继续延续，汽车市场回暖还有待时日。

三季度锡价攀升至历史高点，因8月锡矿进口数量环比下降，市场对于供应不足担忧情绪加剧和市场库存维持低位。另外，随着国内外银漫、云锡复产，以及马来西亚冶炼集团准备恢复生产，市场对供应端恢复预期有所升温。从消费方面来看，国内限电对消费的负面影响加剧，而供应端缺乏实质性减少，限电对供需影响的预期差，令锡价走势有所回落。不过目前5G、光伏领域的需求仍然比较火热，叠加库存仍旧维持低位，预计四季度锡价延续高位震荡行情。

来源：上海有色金属交易中心