锡产业链介绍

锡是一种有银白色光泽的的低熔点（230℃）的金属元素,从青铜时代到如今的高科技时代,锡的重要性和应用范围不断显现和扩大,成为现代工业和技术发展中一种不可缺少的材料。

锡用途广泛,主要用于生产马口铁、电镀、腐蚀科学、焊接、材料、锡化工产品及其他冶金产品。

其具有熔点低、展性好、易与许多金属形成合金、并且无毒、耐腐蚀、以及外表美观等特性,所以锡及其合金在工业和人们的日常生活中有着广泛的应用。

大规模开采锡矿始于19世纪工业化以后,尤其是20世纪初,随着锡工业的不断发展,锡逐渐成为现代工业不可缺少的关键稀有金属。

其中,生产焊料所用锡量占世界锡消费量的45%以上,而锡焊料中有约75%用于电子工业。由于焊接工艺的改进,焊料的用量有所减少,但随着电子工业(包括计算机、电视机和通讯系统)的迅速发展,焊料的用量仍在稳步增长。、

资源储量稀少且分布集中：根据美国地质调查局数据,2020年,全球锡资源主要分布在中国、印度尼西亚、巴西、澳大利亚,玻利维亚及俄罗斯,目前这六个国家的储量占全球总储量的85%,其中,我国是锡资源最为丰富的国家,储量约占全球的23%,其次是印尼,巴西,两国锡资源储量分别占17%和15%。

1. 供给侧

中国、印度尼西亚和缅甸供应了市场60-70%的产量,其中最大的边际变量是缅甸。

2. 需求侧：

(1)焊料

由于锡价整体上涨,下游企业刚需补货。一方面,随着地产竣工端回暖,家电行业长期向好,焊料需求增加;一方面,电子行业景气度提升,电子领域用锡较高,目前电子元件及相关产品逐渐向小、轻、薄方向发展,单品用锡量下降,但整体市场仍在扩大。

(2)锡化工

锡在化工行业的应用主要在PVC稳定剂,另外在聚合物催化剂,电镀,陶瓷颜料和其他的不同领域还有上百种锡化工产品的应用。全球锡化工需求约6.5万吨，其中PVC需求占比达67%。而随着环保标准的提高,PVC热稳定剂无毒化是主要的发展趋势,有机锡类需求仍有扩张空间。

(3)镀锡板

马口铁是精锡消费的重点。但马口铁的发展有两个不利因素,一个是其他包装料如铝,塑料萠质的包装料正在替代马口铁,二个是马口铁处于中间行业利润受到上游钢铁行业,下游食品行业两个强势行业的挤压。议价能力相对弱势,利润微薄.但由于马口铁更加环保和可持续发展,其消费量仍将保持。

(4)铅酸电池

2020年的铅酸电池市场由于疫情引发私人出行需求,因而景气度高涨。目前铅酸电池行业一方面面临环保压力及锂电池的沖击有一定的下行压力,另一方面或受储能的拉动。目前中国电动自行车保有量约3亿,而电池寿命普遍在2年以内,存在个较大的售后替换市场。整体来看,铅酸电池在1-2年内有望维持景气,长期看铅酸电池的产量增速将放缓。